北(běi)京时(shí)间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下(xià)帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来自(zì)全球(qiú)各地(dì)的投资者。“来自中(zhōng)国的(de)投(tóu)资者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海(hǎi)开源基金首席基金(jīn)学(xué)家杨(yáng)德龙如(rú)此分享自己(jǐ)在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大(dà)会上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达(dá)成繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将会成为更好的国(guó)家，美国(guó)也(yě)可以如此(cǐ)。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾多(duō)次公开表示十分看(kàn)好中国市场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资(zī)对象均(jūn)为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，作为董事长的(de)芒格也曾表示，“投资人去投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言，投资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的(de)价格买到一些更好的公司，而这即便有(yǒu)一些(xiē)不确(què)定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那(nà功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)么(me)，按照(zhào)巴菲特的投资(zī)标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可能会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特(tè)提出的“净资(zī)产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市(shì)公(gōng)司进行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中(zhōng)，消费仍占据三分之(zhī)一，其中酒企表现尤为出色(sè)；而从(cóng)近(jìn)3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率来看，医(yī)疗(liáo)行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代(dài)财(cái)经首功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思先考虑(lǜ)净资产收(shōu)益(yì)率指标，且出于对公司(sī)的(de)价值判断而不是价(jià)格判断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一(yī)的分别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时(shí)代(dài)财经参考了上市(shì)公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术(shù)平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相(xiāng)对行业(yè)平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现(xiàn)，巴菲特一如既(jì)往偏(piān)爱快消领域，同时也(yě)在(zài)重金押注能源领(lǐng)域(yù)，如(rú)西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银(yín)行股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银(yín)行(xíng)，分别减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银(yín)行。但巴(bā)菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行(xíng)了行业筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家(jiā)相对(duì)符合巴(bā)菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财(cái)经(jīng)制图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现出色，净利润复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股多在饮料界，明星(xīng)家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际(jì)上(shàng)，在A股(gǔ)市(shì)场上，有不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超(chāo)20％且净(jìng)资(zī)产收益率为正，达到(dào)巴(bā)菲特关(guān)注(zhù)的最低标准，如贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企业(yè)的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或(huò)还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率表(biǎo)现(xiàn)略显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差距最大的是主营(yíng)集成电(diàn)路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价(jià)均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别(bié)在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思