为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu王宝强学历，王宝强不是84年的吗)股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)王宝强学历，王宝强不是84年的吗离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事(shì)人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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