近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门(mén)票(piào)、机票订单(dān)量均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已(yǐ)超(chāo)600万人(rén)次，或成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五一，节(jié)假(jiǎ)日院(yuàn)线有望(wàng)迎(yíng)来强复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优化(huà)调整以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋势(shì)较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司(sī)一季度整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度民航(háng)运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当(dāng)于(yú)2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点(diǎn)；一季度(dù)共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)规模(mó)相当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度(dù)大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天(tiān)，特别(bié)是(shì)住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期(qī)，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员(yuán)可(kě)以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明(míng)。针对(duì)来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国际客流(liú)复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量(liàng)分别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅游(yóu)出行市(shì)场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披(pī)露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市(shì)公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财(cái)报披露情况看，旅游出行相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测(cè)算(suàn)，申万社(shè)会服务行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但(dàn)从(cóng)五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行(xíng)业(yè)有望睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(wàng)重获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民(mín)航(háng)出行(xíng)需求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票(piào)价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从历史数据(jù)看，国内电影总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年(nián)票房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不(bù)及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运(yùn)营，撤(chè)档重点(diǎn)影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加(jiā)观众报复性消费热(rè)情，预计今年(nián)五一档期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前(qián)连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来(lái)内容生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素转(zhuǎn)换成拍摄日程(chéng)和睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真人演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣传素(sù)材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛(sài)道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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