3月份，全国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回(huí)落(luò)并(bìng)存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平(píng)在(zài)一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连(lián)续一段时(shí)间负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持(chí)续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然(rán)并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和(hé)大(dà)宗商品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春(chūn)节效应和中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(hé)疫情(qíng)防控(kòng)政策(cè)优化调整(zhěn中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗g)等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全(quán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期，多个(gè)国际(jì)机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通(tōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转。

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