五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务(wù)规模(mó)将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么(me)金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一(yī)直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它(tā)还(hái)是没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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