金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说作家许地山简介，许地山简介资料到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开作家许地山简介，许地山简介资料回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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