财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(t软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了óu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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