为了让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的(de)目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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