市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更(gèng)多(duō)的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去关(guān)注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球(qi打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗ú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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