投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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