金(jīn)融(róng)界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合(hé)适做(zuò)多但(dàn)是驱(qū)动有限(xiàn)的阶(jiē)段(duàn)。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动。而目(mù)前(qián)来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年短期确难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一(yī)点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存(cún)的可能性(xìng)。但是(shì)从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因此近月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套思路(lù)。

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