昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期(qī)间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司(sī)的(de)增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人(rén)要(yào)求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题(tí)，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支(zhī)持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示(shì)，本(běn)月迄(qì)今的关(guān)键数据并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价(jià)压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限(xiàn)制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们(men)的(de)政策利率需要在一(yī)段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费者(zhě)的长期(qī)通胀预(yù)期在(zài)初意外加(jiā)速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出(chū)人们对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学消费者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数(shù)初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的通胀预期方(fāng)面，1年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期(qī)可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期(qī)通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发(fā)布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业金人数超预期抬升，表悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升(shēng)温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低(dī)，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产(chǎn)的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的(de)前期(qī)利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格(gé)明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师(shī)程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金(jīn)是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物需求有非(fēi)常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元货(huò)币政策(cè)预期(qī)有较大(dà)分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的(de)压力必然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金(jīn)属价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高(gāo)，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周前(qián)仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)更(gèng)为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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