大型股推动了2023年的(de)美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前(qián)为止，股市一(yī)直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得(dé)长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在(zài)一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的(de)股票(piào)引领市(shì佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)场(chǎng)走高(gāo)。他同时(shí)也补充道(dào)，市场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(w佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗èi)进入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市场反弹的后期(qī)。”

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