芦哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因(yīn)。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业(yè)分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来(lái)最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不(bù)能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业(yè)率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增(zēng)加了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失(shī)业率的分母在(zài)下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变(biàn)动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定青(qīng)年失业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音p>

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了当(dāng)前(qián)青年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力(lì)人数(shù)与去(qù)年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业(yè)形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业率一(yī)般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员(yuán)时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布(bù)基本(běn)一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的(de)特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的(de)行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。我们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十(shí)年青年就业流入(rù)的(de)主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息技(jì)术(shù)服务(wù)业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失(shī)业人员(yuán)增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技(jì)术(shù)等行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化(huà)，带来的(de)青(qīng)年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量(liàng)会较去(qù)年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露(lù)的(de)青年就业(yè)和失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾(céng)在发布会指出当月“就业(yè)人员规(guī)模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变(biàn)失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时(shí)，有必要(yào)明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对(duì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的讨论以全(quán)国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡结(jié)构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说(shuō)明，各概(gài)念(niàn)均是(shì)指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人(rén)口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普(pǔ)查则(zé)在(zài)长(zhǎng)表部(bù)分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会(huì)存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对(duì)外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司

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