钠(nà)电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰(yāo)斩的(de)股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连(lián)板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵(líng)，股价又在4个多月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何(hé)消化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子(zi)电池(chí)便与锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较(jiào)低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完(wán)成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司(sī)江苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技(jì)旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开(kāi)电话会(huì)议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师(shī)和(hé)个人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的(de)各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价的前车在(zài)前(qián)，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得(dé)大幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价(jià)开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再(zài)难掀(xiān)大风浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘(pán)后(hòu)，公司迫(pò)切召开电(diàn)话会并(bìng)在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外(wài)发(fā)布钠(nà)电池业务未(wèi)来(lái)规(guī)划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复(fù)的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对交易所回(huí)复函(hán)和2023年(nián)度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电产能(néng)远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资(zī)金优势(shì)，刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提(tí)到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子零组件(jiàn)，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的(de)6.69亿(yì)元(yuán)起步(bù)，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司盈(yíng)利水平(píng)起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的(de)资(zī)金投资(zī)钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公(gōng)告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合(hé)银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审批(pī)通过，参团银(yín)行处(chù)于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二期(qī)谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的(de)项目资(zī)金来源(yuán)，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年(nián)末全(quán)部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了(le)资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大干快上后产(chǎn)能如(rú)何消化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨(jù)头(tóu)在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套(tào)雅迪(dí)极(jí)钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车和低速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车(chē)应用。而传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车(chē)及电动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司(sī)已与多(duō)家知名(míng)两轮(lún)电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作(zuò)”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具体的客(kè)户名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项(xiàng)目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布(bù)数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池(chí)落地产能大(dà)幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规(guī)模(mó)接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成(chéng)本(běn)降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠(nà)电池(chí)是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池(chí)商(shāng)业化进程的(de)讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对(duì)锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的(de)供应安全(quán)，不太(tài)可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池(chí)的(de)一(yī)个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳价格(gé)下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于(yú)钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠(nà)电(diàn)池还有降本(běn)的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至(zhì)5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断(duàn)成熟，钠(nà)离子(zi)电池的降本空间有望进一(yī)步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离(lí)子电池在(zài)动力(lì)领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传(chuán)艺科技在内，诸多入(rù)局钠(nà)电(diàn)池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定(dìng)价主要(yào)根(gēn)据(jù)碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然(rán)2018年4月(yuè)公司(sī)就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实(shí)施(shī)地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目(mù)的(de)实(shí)施地点变更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公(gōng)司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台(tái)提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项目(mù)中(zhōng)的(de)SMT工(gōng)序(xù)实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成(chéng)项目实际(jì)效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目(mù)建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚(shèn)远。

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