近期，多家险(xiǎn)企获(huò)批增(zēng)加注册(cè)资本(běn)或(huò)发(fā)行资本补充债券。

　　为提高偿(cháng)付(fù)能(néng)力，近年来，多家险企以增资、发债的形式(shì)“补血”。今(jīn)年以来，已有7家险企(qǐ)增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企合计发行218亿元(yuán)资本(běn)补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看(kàn)来(lái)，“补血(xuè)”路(lù)上，增资和发债较多且较为(wèi)顺利(lì)的主(zhǔ)要是大(dà)型公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得(dé)到补充。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元(yuán)

　　险企增资(zī)、发债主要是为满足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付能力(lì)需要。

　　根据各(gè)公司官网(wǎng)以及监管披露信(xìn)息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加(jiā)注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企(qǐ)多在去年发布公告(gào)。其中，国寿财险增资最多，达90亿(yì)元，占总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目前注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保馈赠的意思险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资4.78亿(yì)元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿(yì)元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿(yì)元，注册(cè)资本达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示(shì)，今年以来还有太平财险、国(guó)宝(bǎo)人(rén)寿、财信吉祥人寿等9家险企发(fā)布了增资公告(gào)。

　　除增资(zī)外，发(fā)行(xíng)资本补充债券也是(shì)保险公司“补血”的(de)方式(shì)之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿(shòu)、中(zhōng)再财险、太(tài)保产险、中国(guó)人保获(huò)批在全国银行间债券市场公开发(fā)行10年(nián)期(qī)可赎(shú)回(huí)资本补(bǔ)充债券，发行规模(mó)从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中，中国人保发行规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)不(bù)超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发(fā)债(zhài)情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据统计，今年(nián)以来，5家险企(qǐ)发行资(zī)本补充(chōng)债，规模达218亿元(yuán)。利安(ān)人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太(tài)平再(zài)保险(xiǎn)于3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本补充(chōng)债；农银人寿于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险于5月5日发行40亿元资本补充债(zhài)；人(rén)保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企(qǐ)“补血(xuè)”不(bù)易复星联合健康三次增资失败(bài)

　　据(jù)公(gōng)开信息(xī)显示，近年来增资(zī)的(de)企业中，中小险企占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会官(guān)网披露信(xìn)息(xī)以(yǐ)及(jí)国家(jiā)金融监督管理总局官网信息显示，2022年(nián)共有(yǒu)23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资计划，截至(zhì)目前已有19家公(gōng)司(sī)获批(pī)增资，其中包含上述国(guó)寿财险、太保产(chǎn)险等大型(xíng)险企还有太平科(kē)技保险(xiǎn)、安联资管、中意资(zī)管等公司(sī)。而长(zhǎng)城(chéng)财富保险资管、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星(xīng)保德(dé)信(xìn)人(rén)寿4家公司的增(zēng)资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情况来看(kàn)，大型(xíng)险(xiǎn)企(qǐ)增资(zī)相对(duì)顺利(lì)且(qiě)规模较高，中小(xiǎo)险企增资(zī)并不(bù)容(róng)易。

　　有险企在(zài)增(zēng)资(zī)时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司(sī)2022年馈赠的意思(nián)5月17日(rì)召开临时股东大会(huì)审(shěn)议通过(guò)了有关都(dōu)邦财险(xiǎn)增资扩股的(de)议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东将以(yǐ)货币方(fāng)式向(xiàng)公司投入(rù)资金。但根据都邦财(cái)险发(fā)布公告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认购，将进入下(xià)一轮同(tóng)比例增资。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多次尝试(shì)增资，至今仍没有成(chéng)功。自2018年开始，复(fù)星联合健康此(cǐ)前曾作出(chū)三次增资计划，但至今仍未成(chéng)功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次(cì)对外公布(bù)增资计划(huà)，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司(sī)注册资本(běn)金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达(dá)标的险企(qǐ)中，多家公司资本常年得不(bù)到(dào)补充。

　　根(gēn)据(jù)公开(kāi)信息显示，截至一季度末，最(zuì)近(jìn)风(fēng)险综合评级为C类险企的(de)有华汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤(bó)海财险(xiǎn)、富德财(cái)险、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后(hòu)，上(shàng)述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华农险于2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险企增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外(wài)经济贸易大(dà)学保(bǎo)险(xiǎn)学院教(jiào)授王国(guó)军对“V观(guān)财报”表示(shì)，中小保险(xiǎn)公司在市(shì)场竞争中不占优(yōu)势，前景不明，投(tóu)资(zī)回报期较长，经常不被(bèi)投(tóu)资(zī)人看好，所以存(cún)在增资难的问题。

　　面对增资难(nán)题，王国军(jūn)表示，中小(xiǎo)险企应打(dǎ)造自己的(de)核(hé)心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成(chéng)为行(xíng)业翘楚(chǔ)，形成(chéng)稳定的(de)保费和(hé)利润来(lái)源(yuán)。恶性(xìng)循环是中小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)容易(yì)掉落的陷阱，必(bì)须在恰当的时机找到独特的业务模(mó)式，才馈赠的意思能逐步走向(xiàng)良性(xìng)循环。中小(xiǎo)险企(qǐ)保持偿付能力处于正常水平其实并不是难事(shì)，不照(zhào)抄大型保(bǎo)险公司的业务模(mó)式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力(lì)，稳(wěn)扎稳打打造公(gōng)司的(de)核心竞(jìng)争力(lì)。

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