金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(t天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝àn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量 向上(shà天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝ng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值(zhí)合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下，存(cún)在(zài)累库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏(piān)低，但(d天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝àn)是现货反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修的(de)兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依(yī)旧是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择(zé)9-1正(zhèng)套的(de)方式入(rù)场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年(nián)8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反(fǎn)馈(kuì)和(hé)实际(jì)地产的(de)表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季(jì)的因素，往(wǎng)年(nián)下(xià)游(yóu)存(cún)在压缩原(yuán)片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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