5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林(lín)的动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持(chí)方面(miàn)，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持(chí)仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(mě无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思i)股(gǔ)头(tóu)号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思次比一次猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初(chū)便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的(de)英伟达(dá)，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，景林资产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的(de)需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋(qū)于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上(shàng)资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，高毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去(qù)年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方(fāng)向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市(shì)场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于预(yù)期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据(jù)等低效(xiào)资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已(yǐ)然累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈(tán)公募(mù)基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根本不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思