全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持knocked什么意思，knocking什么意思黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，knocked什么意思，knocking什么意思减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地(dì)区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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