金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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