OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益(yì)人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国(guó)资(zī)委也(yě)高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大(d高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级à)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值，投资者应理性(xìng)看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市的(de)8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露(lù)张江光(guāng)大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行(xíng)董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现回落。在(zài)随(suí)后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市场(chǎng)信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营(yíng)团(tuán)队表(biǎo)示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目(mù)出租(zū)率将得(dé)到回升。没(méi)想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起(qǐ)了(le)市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业(yè)、信息技术等产业(yè)客户(hù)，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签署(shǔ)租赁意(yì)向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些重要租户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负(fù)责(zé)人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责(zé)人解释，张江光(guāng)大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租和(hé)换租都属于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目的大(dà)租户(hù)退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场活跃(yuè)度(dù)的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑情况没有得(dé)到及时修复后，张江这边(biān)也作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的(de)物业(yè)。租(zū)户自身(shēn)也(yě)会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管理人都(dōu)变成了(le)一(yī)家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上(shàng)述(shù)负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发(fā)情况(kuàng)需要解决(jué)，但是(shì)这和(hé)我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能算是(shì)一个(gè)非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负面(miàn)影高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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