燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤(pí)酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利(lì)润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上调(diào)产品售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅(fú)度均(jūn)在个位数(shù)。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)的(de)局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目(mù)光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基(jī)础上推出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤等产品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山两斤大概有多重参照物，2斤有多重？啤酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也(yě)加快(kuài)布(bù)局(jú)高端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续实施大单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出(chū)了(le)一(yī)款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线(xiàn)对业绩的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整(zhěng)体毛(máo)利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收(shōu)购金(jīn)种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成(chéng)为这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利(lì)润(rùn)大多实现了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及(jí)安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优化经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期(qī)的投资者交流(liú)会(huì)上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来公司销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望(wàng)持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势(shì)仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上(shàng)市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司(sī)取得处置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资(zī)附(fù)属(shǔ)公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地块(kuài)收(shōu)取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了(le)当年(nián)约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新(xīn)建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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