投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字追加投资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来(l夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字ái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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