今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而什么是等量关系式，什么是等量关系四年级从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人什么是等量关系式，什么是等量关系四年级士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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