财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)业(yè)内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会(huì)以及(jí)多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监(jiān)管按产品类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大(dà)幅刺(cì)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提卯怎么读，卯足劲是什么意思解释升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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