华尔(ěr)街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格(gé)比上次报告的(de)资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公司。”<自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好/p>

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市(shì)场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东(dōng)的(de)支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大型(xí自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的(de)利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以往一(yī)样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的(de)激进主义投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期(qī)将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控股公(gōng)司(sī)以及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的(de)控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司(sī)的主要(yào)业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等(děng)。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikol自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好a的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓(cāng)位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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