本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不(bù)过随(suí)着(zhe)公募(mù)基金加(jiā)速(sù)布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题有望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可(kě)成(chéng)立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。<大冤种什么意思，大冤种是骂人吗大冤种什么意思，大冤种是骂人吗/p>

　　今年3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业(yè)绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平(píng)均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收(shōu)益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核(hé)心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流(liú)动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年(nián)内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交(jiāo)所(suǒ)两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交所投资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制(zhì)约其发展的(de)依(yī)然(rán)是(shì)市场本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公(gōng)司估值表现差异较(jiào)大(dà)。除了继续降低(dī)投(tóu)资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市(shì)企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的(de)北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对(duì)于北交所的(de)后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大(dà)重仓股的(de)平均估(gū)值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对(duì)于具备(bèi)专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的(de)中小成长型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来(lái)依然延(yán)续了较快的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说(shuō)对(duì)这个市(shì)场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所大冤种什么意思，大冤种是骂人吗目前新挂(guà)牌(pái)的(de)公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范(fàn)围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难(nán)度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之一(yī)，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一(yī)趋势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能(néng)性较大。

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