燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现(xiàn)营收(shōu)和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得(dé)，是(shì)啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产品结(jié)构、上调产品售价(jià)的(de)结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的(de)高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增长幅(fú)度(dù)并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也不如(rú)人意(yì)。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地等(děng)降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了(le)提(tí)高运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘(táo)汰低(dī)端落后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是(shì)为了利用自身品牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤(pí)酒迎(yíng)来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想依(yī)靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎来(lái)一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元(yuán)品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上推出(chū)首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保(bǎo)持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌(pái)”战略的(de)同时，也加快布(bù)局高端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持续实施(shī)大单(dān)品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单(dān)品(pǐn)与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化(huà)路(lù)线对(duì)业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结(jié)构得到独肖有哪几个优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高(gāo)端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公(gōng)司(sī)向山(shān)东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高端(duān)化发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了(le)可观的增长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成独肖有哪几个(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)在年报(bào)中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优(yōu)化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及(jí)安置费用和关(guān)厂相关的(de)固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业(yè)优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会(huì)上就透露(lù)，已(yǐ)着手开(kāi)始(shǐ)进行(xíng)关(guān)厂动作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和(hé)工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合(hé)计(jì)为(wèi)31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚(hòu)了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公司取得(dé)处置(zhì)土(tǔ)地使用权等长期资产的收益同比增加(jiā)所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间(jiān)接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同时还(hái)有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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