公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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