燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营(yíng)收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实(shí)现营收和(hé)净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收益(yì)影(yǐng)响后(hòu)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅(fú)度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产品的(de)表(biǎo)现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后亦不(bù)乏关(guān)厂(chǎng)减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关(guān)停部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)是为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能(néng)是为(wèi)了利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩(kuò)大(dà)高端(duān)产品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上(shàng)千(qiān)元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都(dōu)把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超(chāo)高端烈(liè)性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪(xuě)花一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快(kuài)布局(jú)高端和超高端(duān)市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单(dān)品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大(dà)单品与特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业(yè)绩的提振效(xiào)应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家白酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企(qǐ)业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但(dàn)净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优(yōu)化产(chǎn)能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关厂(chǎng)相(xiāng)关的固(gù)定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者交流会(huì)上就透(tòu)露，已着手开始进(jìn)行关(guān)厂动作(zuò)，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司(sī)间(jiān)接全资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出(chū)让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元(yu一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十án)。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤(pí)酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露(lù)了多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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