金(jīn)融(róng)界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场的(de)协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互通(tōng)参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会(huì)员或(huò)该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机(jī)构互(hù)联互通(tōng)，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管(guǎn)合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达(dá)成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同(tó俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ng)维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务。清(qīng)算(suàn)会员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制(zhì)风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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