财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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