北交所开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基(jī)金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一(yī)些成长赛(sài)道(dào)的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所使我不得开心颜上一句是什么股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究(jiū)深(shēn)度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元<使我不得开心颜上一句是什么/strong>

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的(de)长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在(zài)研发投入(rù)的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长成为(wèi)大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”