30年“不(bù)败”的可(kě)转债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)今天又是暴(bào)跌19.85％，价(jià)格(gé)跌(diē)至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未(wèi)有过如此低价可转(zhuǎn)债，与此同(tóng)时，各类(lèi)低价转(zhuǎn)债(zhài)接(jiē)连雪崩。分(fēn)析(xī)认为，资(zī)金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继续(xù)不(bù)乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续回落，上证指(zhǐ)数今天又(yòu)跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守(shǒu)3300点。bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗主要指数和(hé)多数(shù)板块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数(shù)和科创(chuàng)50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交(jiāo)额8481亿(yì)元，与(yǔ)前一日有所缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建(jiàn)筑、有色等(děng)也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上(shàng)资(zī)金却是逆势(shì)抄底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有(yǒu)过的(de)可转债(zhài)退市历史，在今年(nián)5月(yuè)一下被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可转债(zhài)没有(yǒu)出现(xiàn)正股和转债退市的(de)历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定面值退市，搜特转债持续暴跌，第(dì)2只打破历史来得太快。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而(ér)搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特(tè)转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已(yǐ)经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今(jīn)只(zhǐ)剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘(pán)价(jià)0.56元(yuán)，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面(miàn)临(lín)的违约。彻底带崩了(le)整个低(dī)价转债，过去的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低(dī)价转债，而一年前(qián)市(shì)场还(hái)在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价格低于100元。如今是多只接连(lián)闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商、银(yín)行(xíng)等金融股带动之下，一度冲(chōng)上(shàng)3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又(yòu)跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻(fān)红后，市场持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市(shì)场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月(yuè)新(xīn)增社融、新增信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致(zhì)预(yù)期，一季(jì)度冲量明显+票据利率下行，数(shù)据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷(dài)MA6同(tóng)比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后(hòu)明(míng)显走弱(ruò)，单月新增创历史新低(dī)，与地产销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应外，主因C端(duān)新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门(mén)中长贷(dài)仍在修(xiū)复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映的(de)制造业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性或有(yǒu)限(xiàn)。金融数据(jù)再(zài)次印证复苏成色需(xū)巩(gǒng)固，或提升(shēng)政(zhèng)策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示(shì)，后续(xù)来(lái)看市场回落空(kōng)间有限(xiàn)：

　　第(dì)一、4月出口仍超预期(qī)，外需仍有韧(rèn)性(xìng)。4月出口同比增长8.5％，好于(yú)市场预(yù)期，除基数效应(yīng)外，欧(ōu)美的韧(rèn)性与东盟相对强劲的需求(qiú)均支撑了外需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际(jì)向好。

　　第二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强(qiáng)调(diào)稳增长，应对弱复(fù)苏下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可(kě)能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本(běn)已定价美(měi)联储(chǔ)本轮加息已(yǐ)至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患(huàn)同时(shí)通胀仍在下(xià)行下(xià)，后(hòu)续海外流动性难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部的分化，热门板块(kuài)交(jiāo)易性的波动是指(zhǐ)数(shù)调(diào)整主因(yīn)，但(dàn)在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护(hù)延续(xù)、外资(zī)流出压力不大下市场无(wú)大风险，震(zhèn)荡修复延续(xù)。

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