财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎ山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤少钱一斤ng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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