本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务，为客户(h准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ù)提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据(jù)集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集(jí)成已(yǐ)成为国内面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利(lì)润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需求大幅(fú)下(xià)滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时候上(shàng)市(shì)，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个(gè)国(guó)企医院(yuàn)（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化整体解(jiě)决方案能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的(de)是(shì)将正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业(yè)基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装的代(dài)工服务(wù)的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内(nèi)外客户提供(gōng)一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输(shū)等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中芯国(guó准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)际(jì)关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期(qī)23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅(fú)放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临同(tóng)业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及(jí)销售，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的(de)化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途广泛。其(qí)中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车(chē)科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司(sī)主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络(luò)收购后，公(gōng)司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽(qì)车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程技术服务及(jí)地理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利(lì)润来(lái)源。电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务主要(yào)系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类(lèi)企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端(duān)的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业(yè)务为(wèi)射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成化模(mó)组研发(fā)能(néng)力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件的设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通(tōng)信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研(yán)发投入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的(de)价值在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是(shì)一(yī)家(jiā)主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司(sī)产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套(tào)装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主要为移动互联(lián)网相(xiāng)关(guān)场景客户提供(gōng)移动互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合(hé)运营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供物(wù)联(lián)网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等(děng)综(zōng)合解决方案(àn)及云终端解决方案(àn)，并根据客户需(xū)求提(tí)供定制化的(de)运(yùn)营支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖(mài)移动(dòng)流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获(huò)得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来(lái)越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量来(lái)拓(tuò)广业务，感觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰(fēng)。

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