投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态rong>半导体板块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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