一(yī)度被称为“机(jī)构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变(biàn)局(jú)，个人投(tóu)资者不仅(jǐn)在(zài)新发基金中占据(jù)主流，存量(liàng)产品也(yě)超过(guò)了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，在基金行业(yè)ETF投教工作(zuò)成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投资热(rè)点(diǎn)轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效(xiào)率较高等背(bèi)景下，国(guó)内资本市场正(zhè说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思00; line-height: 24px;'>说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思ng)在经历股民转基民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于投资者分散(sàn)风(fēng)险，提(tí)高市场交易活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露的个人投资(zī)者平均占比83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新(xīn)发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从(cóng)全市场数据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)占比超(chāo)过了机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个人投(tóu)资(zī)者占比的变化，华泰(tài)柏瑞指数投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐(mù)阳表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要(yào)集中(zhōng)在几大宽(kuān)基(jī)ETF，一般都是机构投资(zī)者(zhě)做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋般(bān)出现，叠(dié)加(jiā)全行业指数相关业(yè)务(wù)同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越(yuè)被普通个人(rén)投(tóu)资者认(rèn)知，从而使个(gè)人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发(fā)ETF个人(rén)占比较高(gāo)的现(xiàn)象，国泰基金也分析(xī)，今年以来A股市场持续(xù)回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极(jí)，新发(fā)产品募资环境比较好(hǎo)，也越(yuè)来越受到个人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部分由股民转化(huà)而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个股来说(shuō)，也(yě)能更好地(dì)分散风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也补充道，个人投资者“买(mǎi)新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更(gèng)倾(qīng)向于交易新(xīn)上市的(de)ETF，而机构投资(zī)者对于时(shí)间成本的把(bǎ)控较(jiào)严(yán)格，在看(kàn)准投(tóu)资机会后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数(shù)据(jù)看(kàn)，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在(zài)2018年，个人在(zài)股票ETF产品(pǐn)中平均占比(bǐ)为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比达到(dào)54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资者风(fēng)向标”成为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构(gòu)占比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在宽基(jī)ETF中，个人占(zhàn)比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者占比较高(gāo)的(de)行业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中(zhōng)，个人(rén)投(tóu)资(zī)者在(zài)行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝(jué)对(duì)份额也是在增(zēng)长的(de)，这一数据更代表了机(jī)构投资者对行(xíng)业(yè)或主题(tí)ETF的认可度也在(zài)不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的(de)过程中，我们发现大(dà)部分(fēn)投资者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产(chǎn)组合配(pèi)置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年来(lái)行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者(zhě)把握比较均衡的投资机会(huì)，受到资金(jīn)关注。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场震荡(dàng)下行(xíng)，投(tóu)资(zī)者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈(chéng)，机(jī)会又多上涨(zhǎng)空间(jiān)又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则(zé)会提升(shēng)。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年(nián)市场成交(jiāo)热情的(de)提升带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发展(zhǎn)，个(gè)人投(tóu)资者入市(shì)规模激(jī)增，而在(zài)经历(lì)了多(duō)种行情风格(gé)的锤炼后，尤其是操(cāo)作难度较高的2022年之(zhī)后，投资者们(men)对于跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够有效的跟(gēn)上基(jī)准的步伐；另一方面，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域(yù)带(dài)来(lái)了大量的学习成本，而(ér)ETF的投资门(mén)槛(kǎn)较低(dī)，运作(zuò)透明度较高，因而逐步获得(dé)个人(rén)投资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人(rén)投(tóu)资者对于β收(shōu)益的认知(zhī)将越来越深入(rù)，近几年可以看到更多投资者会基于(yú)大(dà)势选择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的(de)投资主线(xiàn)较为清晰，如消费(fèi)、新(xīn)能源、医药等，因(yīn)此行业主(zhǔ)题基金ETF更容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提升(shēng)交易(yì)活(huó)跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比(bǐ)的抬升，股(gǔ)票ETF市场的(de)交投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成交额(é)1说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思2.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平均(jūn)换手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长期来看(kàn)，股票(piào)ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机构(gòu)，有利于股民转为基(jī)民(mín)，为投(tóu)资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资(zī)者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平滑风(fēng)险，也能够获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来参(cān)与(yǔ)市场。相比个股来(lái)说，ETF的(de)风(fēng)险更分(fēn)散(sàn)波(bō)动也(yě)更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股(gǔ)票(piào)，长远(yuǎn)来(lái)看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者在(zài)ETF投资上可(kě)能交(jiāo)易(yì)频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对于我们基金管理(lǐ)人(rén)的持续运营和投(tóu)资者陪(péi)伴都提出了更高(gāo)的要(yào)求。”国(guó)泰基(jī)金相关人士称(chēng)。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可能(néng)会带来(lái)更(gèng)活(huó)跃的(de)交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思