为(wèi)了(le)让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三(sān)条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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