钠(nà)电(diàn)池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价(jià)似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘(pán)生产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最(zuì)大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺(yì)科(kē)技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科技(jì)也只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过10多月，规(guī)划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资(zī)计划频频“跳票(piào)”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪(jì)70年(nián)代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时(shí)期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池(chí)能量(liàng)密(mì)度较低，导致其(qí)研发进度(dù)大大落(luò)后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代(dài)推(tuī)出第一代钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义(yì)合作设立控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技(jì)旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细(xì)节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺(yì)科(kē)技开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露(lù)钠(nà)电(diàn)项目(mù)进展，而(ér)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价(jià)一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半(bàn)年的(de)时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉(diào)头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落(luò)。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月(yuè)时间已经(jīng)较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关(guān)于对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司(sī)董事(shì)长兼总经理邹(zōu)伟(wěi)民、时(shí)任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深交所通报733是什么意思(bào)批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结(jié)底还是其资(zī)金有(yǒu)限与钠(nà)电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设(shè)备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料(liào)、4万(wàn)吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开始试(shì)产(chǎn)试(shì)销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬动动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子(zi)零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末，公司货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始规(guī)划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公(gōng)告称(chēng)，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等(děng)组成(chéng)的联合银团申请不超过(guò)20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于(yú)正常(cháng)的(de)审批流(liú)程(chéng)中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股票预案》，拟(nǐ)募(mù)资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分(fēn)缺(quē)口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述(shù)邹(zōu)伟(wěi)民公(gōng)开(kāi)演讲时(shí)提到(dào)的另外8GWh的项目资(zī)金来源(yuán)，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池(chí)全(quán)供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几(jǐ)年(nián)后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其大(dà)干快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露的参数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠(nà)电(diàn)池(chí)与巨头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前面(miàn)，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速(sù)电(diàn)动(dòng)车(chē)领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新能源(yuán)、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开(kāi)展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)新能源(yuán)事(shì)业(yè)部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能(néng)将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来(lái)才会(huì)有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认为，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批(pī)量应(yīng)用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市场的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到(dào)台前(qián)的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业(yè)化(huà)进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院(yuàn)院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密(mì)度的也接近三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前(qián)已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价格在20万以(yǐ)下(xià)时(shí)，锂电池对钠(nà)电(diàn)池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还(hái)有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可(kě)能(néng)，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的(de)成(chéng)本优势就依然存在，并且(qiě)随(suí)着(zhe)技术(shù)不断(duàn)发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一(yī)步打开(kāi)，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的(de)成本(běn)拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸(suān)电池(chí)的成(chéng)本。但能(néng)量密(mì)度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价(jià733是什么意思)下跌无碍(ài)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般(bān)给到客(kè)户的(de)价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履(lǚ)历发现，传艺科(kē)技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的(de)资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施(shī)地(dì)点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已投(tóu)入(rù)募资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江(jiāng)苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波(bō)路(lù)49号(hào)的(de)闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投(tóu)计划的地点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直接(jiē)的后果就是(shì)原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印(yìn)制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目建(jiàn)设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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