券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整(zhěng)体一季度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数(shù)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期(qī)营收不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商(shāng)分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支出什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能(néng)力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，自营(yíng)投资成为影响券商业绩(jì)的(de)核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤(yóu)其(qí)是(shì)受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大(dà)的公司预期将在年内实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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