公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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