自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着(zhe)科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的p>

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子(zi)、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预(yù)期(qī)吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和(hé)通信板块的(de)2023年盈利(lì)和收入预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分(fēn)析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预期(qī)净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)度依(yī)然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价(jià)比以及对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代(dài)加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或(huò)是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配(pèi)使得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)称，回顾历(lì)史上存(cún)储(chǔ)芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局(jú)势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示(shì)，硬科技的投资机(jī)会需(xū)要看(kàn)到真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的(de)创新落(luò)地。预计(jì)半(bàn)导体和(hé)消费电子(zi)大概率在二季(jì)度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来(lái)拐点。

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