金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(r偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法ì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下(xià)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉络(luò)，我们偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高(gāo)盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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