近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schro姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛der International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(c姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛hí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛trong>

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。