3月份，全国(guó)居民消费价格(gé)指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持(chí)较快(kuài)增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国(guó)经济是(shì)否进入(rù)通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时(shí)间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需(xū)求季节性回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个(gè)国际(jì)机(jī)构(gòu)纷纷上调(di攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别olor: #ff0000; line-height: 24px;'>攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ào)对(duì)中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别jià)涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度(dù)的(de)关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化(huà)供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结合起(qǐ)来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济(jì)运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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