金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(sug跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ī)然(rán)巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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