海通策略(lüè)认(rèn)为，全A盈(yíng)利拐点已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持续下滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒(méi)表现亮眼(yǎn)；下游消费什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级盈利改善幅度(dù)放缓，券(quàn)商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净(jìng)利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导(dǎo)体产业盈利有(yǒu)待改善，其(qí)中受益(yì)于国产(chǎn)替代(dài)的半导体材(cái)料和半导体设(shè)备维持较高增速，其中(zhōng)设备盈利加速(sù)增长；低碳经济景(jǐng)气度高位回落(luò)，新型电(diàn)网盈利增(zēng)速持续(xù)提(tí)升，主(zhǔ)要受益(yì)于储(chǔ)能的快速(sù)发展。

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