今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思也(yě)终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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