本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的(de)产业(yè)发(fā)展战略(lüè)，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产品价格(gé)上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路(lù)是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗(liáo)服务(wù)网(wǎng)。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模头(tóu)产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解(jiě)决方案(àn)能力(lì)的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正(zhèng)负(fù)极(jí)浆(jiāng)料均匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在(zài)铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提供模(mó)拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式(shì)代(dài)工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传(chuán)输等领域(yù)的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期(qī)23年底会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司(sī)面(miàn)对的压力显然是要(yào)比那些已经规模(mó)化完成有利润的公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业(yè)竞争(zhēng)而(ér)收回许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观(guān)未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高(gāo)端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和印花，经(jīng)分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织(zhī)品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也(yě)一般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六(liù)、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于(yú)2003年(nián)，自设(shè)立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与(yǔ)后市场服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络(luò)收(shōu)购后，公司继续独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要面向汽(qì)车行业的(de)整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的数智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公司(sī)行(xíng)业前景不算(suàn)很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含(hán)量较(jiào)低，产品以车企营销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技(jì)术服(fú)务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技(jì)术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机(jī)、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频(pín)前端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供无(wú)线(xiàn)通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大(dà)幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参(cān)股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这(zhè)公司的(de)价(jià)值在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家(jiā)级(jí)高新(xīn)技(jì)术和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（30笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音1382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家(jiā)互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动(dòng)互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移动互联(lián)网数字化(huà)虚拟商(shāng)品(p笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音ǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营(yíng)等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服(fú)务及技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品的综合型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获得(dé)购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和其(qí)他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去(qù)几(jǐ)年看起来(lái)不(bù)错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来(lái)越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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